Soba #8 Faire mieux en faisant moins
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Salut,
J’espère que tu vas bien malgré le contexte actuel et que ce reconfinement est le plus confortable possible pour toi. Ce n’est jamais évident de se voir imposer des contraintes et encore plus lorsque ça touche ton activité. Ça peut être, néanmoins, aussi l’occasion de revoir certaines habitudes, de se poser certaines questions et/ou d’apprendre de nouvelles choses : en résumé, essayer de mettre ce temps disponible à contribution.
Au passage, je me permets de te partager un bon plan dans le domaine bancaire. Plusieurs membres de l’équipe de Shine lisent et apprécient Soba (merci beaucoup!). Ces derniers m’ont proposé de partager à la communauté, un code de réduction qui te permet d’avoir 3 mois gratuits (ou -10 € sur ton pack création). Si jamais tu souhaites changer ou ouvrir un compte pour ta micro-entreprise/société, je te laisse le lien ici : toute la réduction est pour toi, je ne touche rien de mon côté. 😇
Bref, revenons à notre thématique! Après le PEA/Compte-titre et les actions, on va voir ensemble comment investir différemment via les ETF. Tu vas comprendre aujourd’hui ce que ce sont ces derniers et l’intérêt d’en avoir. Les critères de sélection seront vus la semaine prochaine.
Bonne lecture à toi
Guillaume
Un ETF qu’est-ce que c’est ?
Un ETF (Exchange Traded Fund) est un fonds (ensemble d’investissements, on parle de véhicules d’investissements) coté en bourse. Souviens-toi de la semaine précédente cela veut dire que tu peux l’acheter, le vendre sur un marché boursier et que tu connais son prix (plus ou moins) en temps réel. Il y a plusieurs synonymes qui sont utilisés en langage courant : les ETF peuvent être appelés trackers ou fonds passifs voire fonds indiciels.
Un ETF est en réalité un ordinateur qui va répliquer, de manière automatique, un indice.
La définition des Indices
Un indice boursier est un “indicateur” qui suit l’évolution de titres financiers (on peut dire aussi valeurs mobilières). Pour nous, en pratique, ce sera surtout des actions.
A noter qu’il existe également des indices qui suivent des obligations (emprunts), voire d’autres actifs tel que l’or, l’immobilier ou même des matières premières. Pour ces trois derniers cas, on parle d’indice non boursier.
Un indice est calculé en points et chacun est calculé d’une façon particulière. En effet, ces derniers peuvent inclure des types d’actions différentes avec des méthodes de calcul qui leur sont propres. Donc attention, lorsque tu compares 2 indices.
Je suis sur que tu as déjà du entendre parler du S&P 500 qui correspond à la valorisation en bourse des 500 plus grandes sociétés cotées aux États Unis ou même du CAC 40 qui correspond quant à lui aux 40 sociétés françaises les plus cotées. En pratique, l’intérêt pour toi, par exemple pour le S&P 500, c’est de couvrir la quasi-totalité du marché américain. Autrement-dit, en un clic tu investis dans l’économie américaine. Pas mal non ? 😉
La promesse des ETF
Cette promesse est très simple et hyper puissante. Elle se résume en une phrase : Acheter avec le moins de frais possible (gestion par l’ordinateur), sans réfléchir (= de manière régulière), automatiquement (<1 minute par mois) des actifs diversifiés, et ce faisant, être plus performant que la quasi-totalité des professionnels.
En effet, sur un horizon de 10 ans, tu peux faire fructifier ton argent mieux que la quasi-totalité des professionnels (entre 92 et 97% suivant les différentes études sur le sujet). On parle alors de gestion passive en opposition avec la gestion active : lorsque tu confis ton argent à un professionnel, ce dernier va essayer de te choisir les “meilleures actions” (selon lui).
Lorsque tu lis cette phrase, tu pourrais avoir l’impression de revoir l’archétype du pop-up te proposant de devenir riche en restant sur ta chaise. Ce n’est ni obscur ni compliqué. Au contraire, c’est très simple et logique : tu vas comprendre dans le paragraphe suivant.
Par quel prodige ?
La gestion passive provient des travaux d’Eugene Fama (qui a quand même eu un prix Nobel d’Économie pour cette théorie). Il a démontré qu’il était vain d’essayer de faire mieux que le marché car la valorisation du marché à un instant donné correspond “au prix sur lequel les professionnels se sont mis d’accord”. En effet, la quasi-totalité de l’argent investi en bourse est géré par des professionnels, qui donc se vendent et s’achètent des produits financiers entre eux. Par définition, si on regarde la performance moyenne (médiane pour les puristes) d’un marché, un professionnel a statistiquement 1 chance sur deux de faire mieux que la moyenne et une de faire moins bien. Cela veut dire que, pour battre le marché, un professionnel ne doit pas seulement être bon, il lui faut être meilleur que tous ses homologues de manière régulière, sur la durée.
Cette sur-performance, à tenir sur la durée, est un défi quasiment impossible à relever en soi, mais il y a un hic supplémentaire. Lors de l’épisode de la semaine dernière, on avait vu que les frais de transaction pouvaient pénaliser ton argent à long terme et bien c’est encore pire pour les frais de gestion des fonds dit actifs. En France, ces derniers sont de l’ordre de 2% environ de l’argent placé. Ce qui veut dire que tu les payes 2% de ton argent investi par an, que ton gérant soit exceptionnel ou plus couramment très moyen.
Pour te donner un exemple, les actions ont eu une performance annuelle depuis 1900 de 8% environ. Si je fais la simulation avec un ETF à bas coût, 100 000€ placés pendant 20 ans donneront 466 000 € contre 321 000 € pour un fonds actif moyen, soit 145 000 € de différence, constituée de frais! Ton gérant aura empoché plus que l’argent placé initialement pour t’avoir fait gagner moins d’argent que par un ordinateur…
Si tu ne devais retenir qu’une phrase: la gestion passive te permet en plus de te faire gagner du temps, d’augmenter la performance de ton argent en diminuant grandement les frais.
Seul défaut : la discipline
Cette méthode est certes simple mais il y a l’aspect psychologique qu’il ne faut pas négliger. Le pire ennemi, que tu peux avoir en investissant, est toi-même. Tu vas être tenté·e de tout vendre quand la bourse va baisser de 20-30 % et que les médias t’annonceront la fin du capitalisme ou la pire crise jamais vue (tristement d’actualité…). Il faudra rester confiant·e et continuer à acheter mécaniquement des actifs.
Ton mental et son développement sont ce qu’il y a de plus important. Investir requiert de la discipline et c’est la qualité qui te servira le plus.😉
De plus, il te faut savoir que l’on a naturellement tendance à être à contre-temps du marché, encore plus quand on débute. En effet, tu vas être tenté·e d’acheter lorsque ça a monté (et ne monte plus) et de vendre quand cela a baissé (alors que ça va probablement remonter). Chercher à rentrer et sortir du marché au meilleur moment est un erreur classique en investissement car il faut avoir raison deux fois : à l’entrée et à la sortie.
Conclusion
En résumé, la performance de tes investissements en ETF (gestion passive) va venir, principalement, de ta capacité à investir régulièrement, quelque soit le contexte, sur du long terme : pour ça tu auras besoin de régularité, de discipline et de rigueur. L’investissement par trackers s’envisageant sur du long terme, c’est le choix idéal pour acquérir ces qualités, encore plus quand tu débutes.
Personnellement, j’ai des ETFs et je considère qu’ils devraient faire partie de toute stratégie d’investissement. C’était une première introduction : l’épisode de la semaine suivante s’intéressa à la problématique principale, celle du choix des trackers.
A la semaine prochaine ! 🙂
PS : N’hésite pas à répondre à ce message en me laissant tes impressions ou un sujet que tu aimerais voir aborder, ça me permettra de savoir ce que je peux faire pour que la newsletter te soit la plus utile possible ! La newsletter sert aussi à engager la conversation alors profitons-en pour échanger et apprendre ensemble.
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